行业走势：上周上证综指上涨0.55%，创业板指数上涨0.18%，公用事业与环保指数下跌0.52%。环保板块中，大气治理板块下跌1.17%，固废板块下跌1.49%，环境监测板块下跌1.77%，节能与能源清洁利用板块下跌1.5%，电力板块中，火电板块上涨0.96%，水电板块下跌1.25%，清洁能源发电板块下跌0.29%，地方电网板块上涨0.85%，燃气板块下跌2.77%；水务板块下跌0.95%。

本周要点：

【资料图】

国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书》，明确“三步走”发展路径：6 月2 日，由国家能源局主办，电力规划设计总院、中国能源传媒集团有限公司承办的《新型电力系统发展蓝皮书》发布，明确新型电力系统具备安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合四大重要特征，提出要加强电力供应支撑体系、新能源开发利用体系、储能规模化布局应用体系、电力系统智慧化运行体系等四大体系建。以2030、2045、2060 年为时间节点，制定新型电力系统“三步走”发展路径。《蓝皮书》将加强电力供应保障性支撑体系建设作为第一条重要任务，提出稳住煤电电力供应基本盘，推动煤电灵活低碳发展，强调了煤电的压舱石作用。

在煤价下行背景下火电业绩趋势有望持续向好，建议关注大型火电央企【华能国际】【国电电力】等以及业绩弹性较高的地方火电企业【粤电力A】【宝新能源】等。此次正式发布的《蓝皮书》与前期征求意见稿相比，对于核电的表述由“增速放缓”转变为“核电装机规模和应用领域进一步拓展”、“ 积极安全有序发展核电”，核电审批提速预期不改，推荐我国核电龙头【中国核电】【中国广核】。此外，《蓝皮书》强调加强电力系统智慧化运行体系建设，建设适应新能源发展的新型调度运行体系、推动电网智能升级、打造新型数字基础设施、构建能源电力数字经济平台，建议关注新能源发电功率预测龙头【国能日新】、能源互联网平台企业【朗新科技】。

广东海风竞配规则排除上网电价，绿电盈利有望得到保障：广东省发布《广东省2023 年海上风电项目竞争配置工作方案》，包括15 个省管海域项目（装机容量共7GW）、15 个国管海域预选项目（装机容量共16GW），此次竞配的评分标准中强调上网电价不作为竞配因素，参与配置的海上风电项目上网电价执行广东省燃煤发电基准价。早前，上海与福建海上风电项目竞配中出现超低报价的现象，此次广东将上网电价排除在竞配评分标准之外，有助于保障广东海风项目的收益率，建议关注【粤电力A】、【三峡能源】、【华能国际】。

市场信息跟踪：

1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量12.51 万吨，总成交额575.64 万元。挂牌协议交易周成交量2.51万吨，周成交额146.04 万元，最高成交价59 元/吨，最低成交价57 元/吨，本周五收盘价为58.5 元/吨，较上周五上涨2.63%。大宗协议交易周成交量10 万吨，周成交额429.6 万元。

截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.35 亿吨，累计成交额107.91 亿元。本周，福建碳排放权成交量最高，为146.82 万吨。碳排放平均成交价方面，广东市场成交均价最高，为82.79 元/吨，重庆市场成交均价最低，为29.65 元/吨。

2）天然气价格跟踪：根据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为3993.69 元/吨，环比上期下跌3.76 元/吨，跌幅0.07%。其中，接收站出厂周均价4456.00 元/吨，环比上周下跌42.14 元/吨，跌幅0.94%；工厂出厂周均价为3866.94 元/吨，环比上周下跌7.72 元/吨，跌幅0.20%。

3）煤炭价格跟踪：根据中国煤炭资源网数据，6 月2 日，秦皇岛5500 动力混煤平仓含税价为765 元/吨，周环比下跌122.6 元/吨，跌幅13.31%；山西大同南郊5500 动力煤车板含税价为672元/吨，周环比下跌111 元/吨，跌幅13.55%；CCI 进口4700 为672.98 元/吨，周环比下跌64.70 元/吨，跌幅8.43%；防城港5500 动力煤（印尼）库提含税价为962.98 元/吨，周环比下跌65.30 元/吨，跌幅6.13%。

投资组合：

【新奥股份】+【中国广核】+【蓝天燃气】+【盛剑环境】+【美埃科技】+【赛恩斯】+【大地海洋】

风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤长协签订比例不及预期，电价下调风险，资产重组失败风险，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。